Foreign Direct Investment (FDI)

• FDI dilihat salah satu cara untuk menyuntik pembangunan ekonomi sesebuah negara. Melaluinya, banyak faedah secara langsung dan tidak langsung yang diperolehi. Antaranya, mewujudkan peluang pekerjaan, meningkatkan jumlah keluaran (KDNK), "technology transfer", perolehan kerajaan melalui cukai secara langsung dan tidak langsung, learning by doing (Improve skill by practice) dan pelbagai lagi.
• Banyak faktor yang menjadi pertimbangan pelabur untuk melabur di sesebuah negara melalui FDI. Antaranya polisi kerajaan, kos tenaga kerja, lokasi, bahan mentah sedia ada, teknologi dan sebagainua.
• Polisi kerajaan ama-amat penting untuk menambat hati pelabur. Jika birokrasi menjadi amalan, pelabur kurang gemar untuk melabur di negara tersebut. Ini kerana ketidakcekapan dan ketidakadilan dalam mengurus akan meningkatkan kos pengurusan dan pengeluaran secara tidak langsung.
• Namun, polisi kerajaan ini boleh digubal dan dibentuk bersesuaian dengan keadaan persekitaran. Ianya boleh dibentuk agar berpaksikan ke arah "friendly-investor"
• Bagaimana pula dengan kos tenaga kerja?
• Jika saya seorang pelabur, sudah tentu saya akan memilih negara yang mempunyai kos tenaga kerja yang rendah. Contohnya seperti China. Kos pekerja sangat-sangat murah. Salah satu respon daripada kos tenaga yang murah adalah China mempunyai ramai bahkan terlalu ramai tenaga kerja hingga menyebabkan penawaran tenaga kerja melimpah luah. Kesanya, kos tenaga kerja rendah.
• Mungkin di China, keadaannya sedemikian berikutan populasi masyarakatnya yang sangat ramai. Begitu sukar bagi negara-negara lain untuk menandingi China. Bidang ini meletakkan China "comparative advantage" berikutan sumber tenaga kerjanya yang murah.
• Negara lain selalunya akan cuba sedaya upaya mengurangkan kos tenaga kerja demi menarik FDI masuk ke dalam negara. Polisi "minimum wages" adalah satu polisi yang kurang digemari kerajaan jika hasrat mereka ingin menarik FDI masuk.
• Persoalan yang ingin diungkitkan ialah jika FDI menjadi wadah utama, kos lepasnya sudah tentu "labor right". Demi memastikan kos tenaga kerja rendah maka polisi "friendly-investor" dipilih, manakala polisi"friendly-labor" diketepikan.
• Jika "friendly-labor" diutamakan, ia akan memberi kekuatan kepada pekerja untuk bersuara dan memperjuangkah hak mereka. Ini seterusnya menyebabkan kos tenaga kerja meningkat.
• Difikirkan sejenak, jika FDI diperolehi, lantas ekonomi negara berkembang pesat dengan KDNK nya melonjak naik, perolehan hasil cukai berkaitan (samada secara langsung atau tidak langsung) meningkat dan penyerapan teknologi berlaku. Namun, bagaimana pula dengan hak pekerja. Pekerja berhak untuk mendapat upah dan faedah sampingan yang lain (sila rujuk Universal Human Right Deceleration). Contoh, dalam satu kondisi, seorang pekerja memiliki pekerjaan yang tetap, tetapi dalam masa yang sama pendapatan yang diperolehi tidak cukup untuk menampung belanja kehidupan. Adakan berbaloi baginya untuk bekerja. Apalah bezanya dengan seorang penganggur yang tidak bekerja, tidak mempunyai pendapatan tetap dan sudah semestinya pendapatannya tidak mencukupi untuk menampung belanja kehidupan.
  
• Polisi "minimum wage" digunakan agar setiap pekerja mendapat gaji yang mencukupi dan bersesuaian dengan pekerjaannya. Maksudnya, memperolehi pekerjaan itu ibarat kemampuan untuk menanggung kos hidup dengan selesa. Namun, impak yang paling dekat dengan polisi ini jumlah penganguran akan meningkat dalam masa yang terdekat.
  
• Keghairahan untuk meningkatkan jumlah FDI masuk mungkin secara langsung atau tidak langsung menyebabkan hak kebajikan pekerja atau "social justice" terabai demi mengurangkan kos tenaga kerja.
• Pelabur akan mempertimbangkan kos yang rendah dahulu sebelum memikirkan faktor lain. Faktor yang dekat ialah kos tenaga kerja.
• Kunci pengukur ekonomi seperti KDNK selalunya menjadi perhatian utama untuk mengukur pencapaian ekonomi negara. Walaupun KDNK berjumlahkan nilai yang besar, namun social justice dan labor right belum tentu terjamin.
• New Economy - tidak bergantung lagi dengan "labor" tetapi lebih bergantung kepada "Human capital".
• Banyak lagi cara untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi. Polisi pertumbuhan perlu dipilih berdasarkan sifat dan persekitaran.
  
• Pekerja adalah tulang belakang ke arah pergerakan aktiviti ekonomi. Tanpa pekerja, ekonomi tidak akan bergerak. Pekerja yang mewujudkan penawaran. Pekerja juga yang mewujudkan permintaan. (Rujuk circular flow)
• Permasalahan asas dalam ekonomi ialah "scarcity of resoruces". Dan perkara pokok dalam perihal ekonomi ialah permintaan dan penawaran. Bagi saya, pekerjalah yang mewujudkan kerangka permintaan dan penawaran. Jika pekerja itu lemah, maka ekonomi sesebuah negara itu pastinya goyah dan tidak ampuh. Ini adalah perkara asas. Jika asas tidak kukuh, polisi lain hanyalah satu pembaziran dan hanya berjangkamasa yang singkat. Suntiklah seberapa banyak wang di dalam pasaran, tetapi kekuatan tidak disuntik kepada pekerja, ianya akan memberi kesihatan yang seketika sahaja.
  
• Pepatah melayu menyatakan "ukur baju dengan ukuran badan sendiri".
• Tribute to Ms Ong (Industrial relation Lecturer -UNIMAS 2010)
  

The Deregulation: 30% removal of equity Bumiputera in 27 Sub Services Sector

• Perbentangan yang kedua, GBS telah memilih tajuk 30% pemansuhan ekuiti Bumiputera di dalam 27 Sub Sektok Perkhidmatan. Tajuk yang sangat bersesuaian dan tepat pada masanya untuk kami bentangkan kepada awam. Berikut adalah intipati perbentangan kami.
• Definisi ekuiti perlu difahami. Ekuity adalah sejenis pemilikan berupa pegangan saham yang memberikan hak kepada pemiliknya untuk mendapat dividen (Brigham & Houston, 2007).
• Dasar Ekonomi Baru (DEB) diperkenalkan untuk menyusun semula masyarakat dan membasmi kemiskinan. Menurut YB Naroden (2009), DEB adalah salah satu pendekatan yang digunapakai oleh kerajaan untuk memupuk perpaduan di mana pengagihan pendapatan di agih secara adil dan saksama (yang dipersetujui oleh semua pihak atas dasar rasional).
• Foreign Investment Commitee (FIC) Guideline Regulation diperkenalkan oleh Kerajaan pada tahun 1974 rentetan daripada pengaplikasian DEB demi memastikan dasar itu berfungsi dan mencapai objektifnya. FIC adalah syarat yang perlu dipatuhi oleh mana-mana pelabur asing yang ingin melabur di Malaysia. 4 syarat utama yang digariskan iaitu 1) Equiti hendaklah dimiliki oleh bumiputera sekurang-kurangnya 30%, 2)Syarat pegangan saham, 3)syarat pembangunan aset dan 4)Syarat pekerjaan yang mana perlu memberi pekerjaan kepada pekerja tempatan.
• Liberalisasi ekonomi memberi kebebasan kepada 2 atau lebih negara untuk saling membuat pelaburan di negara masing-masing tanpa ada sekatan ataupun sekatan yang minimum (Ognivtsey, 2005) .
• Sebab musabab pemansuhan atau pengecualian syarat ini diperkenalkan ialah permasalahan "Waiver", untuk meningkatkan kecekapan, syarat sedia ada tidak lagi praktikal dan mengenalpasti kos lepas yang tinggi.
• Fenomena "Ali Baba" telah menyumbang ke arah ketidakcekapan dalam pengaplikasian Polisi.
  
• Pengecualian ini adalah satu langkah ke arah liberalisasi ekonomi dan ini diharapkan dapat meningkatkan minat pelabur asing melabur di Malaysia terutamanya melalui FDI.
• Banyak kajian telah dijalankan yang mana hasil menunjukkan liberalisasi ekonomi menyumbang kepada perkembangan ekonomi. Namun, ia akan menjadi realistik apabila kerajaan tidak bijak dalam mentadbir ekonomi negara yang mencakupi persekitaran mikroekonomi dan makroekonomi.
• FDI memberi faedah jangka masa pendek dan jangka masa panjang kepada negara. Pun begitu, polisi untuk meraih faedah jangka masa panjang perlu dititikberatkan. Faedah jangka masa panjang yang dimaksudkan ialah perolehan "technologi transfer".
• Persekitaran sudah berubah dan ia menuntut ke arah perubahan polisi yang seragam
• Sudah tibanya masa untuk kita memberi tumpuan kepada keberkesanan dan meningkatkan penglibatan di dalam aktiviti ekonomi terutamanya Bumiputera.
• Kerajaan juga perlu menunjukkan prestasi pentadbiran negara yang baik supaya liberalisasi ekonomi dapat menganjak ekonomi negara ke arah yang cemerlang, gemilang dan terbilang.
  

Capacity Building for Graduates In Sarawak

• Untuk perbentangan pertama, ini adalah tajuk yang kami pilih. Ternyata kami tidak silap memilih tajuk. Banyak perkara yang dapat dibangkitkan dan banyak sudut yang perlu diperhatikan yang mungkin orang lain terlepas pandang. Maka dengan peluang yang ada kami menerokai manfaat program ini ke arah pertumbuhan ekonomi dan juga memaksimumkan kesejahteraan rakyat.

• Berikut adalah intipati yang terkandung dalam perbentangan kami.

• Program ini adalah salah satu medium terbaik untuk menghasilkan tenaga kerja yang berkualiti.
• Adam Smith dan David Ricardo menegaskan bahawa untuk mencapai kecekapan ekonomi, ia bergantung penuh dengan tenaga kerja. Kecekapan dalam pengeluaran dan kecekapan dalam pengagihan akan membentuk kecekapan pada tahap maksimum. Apabila kecekapan telah tercapai, maka ia akan menhasilkan output yang produktis dan langsung menggalakkan pertumbuhan ekonomi. Melalui program ini, tenaga kerja yang baru akan dilatih dengan secukupnya dan model latihan yang digunapakai begitu produktif kerana ia member pengalaman kerja yang sebenar dan pendedahan kepada suasana kerja yang realistik. Hipotitis daripada program ini, tenaga buruh yang terlatih akan mendapat peluang dan mampu bersaing di pasaran buruh dan seterusnya mendapat pekerjaan tetap. Say berkata “penawaran akan mewujudkan permintaan”. Untuk itu dengan meningkatkan peratusan pekerjaan, ia secara tidak langsung akan meningkatkan kuasa beli komuniti. Dari itu, permintaan akan meningkat kerana hubungan pendapatan dan permintaan adalah positif di mana apabila pendapatan meningkat, permintaan juga akan meningkat.
• Modal insan dan modal fizikal antara faktor yang menentukan kecekapan.
• Seperti yang telah diperjelaskan di atas, melalui usaha meningkatkan peratusan pekerjaan, secara tidak langsung ia akan meningkatkan permintaan dipasaran dan seterusnya menggalakkan pertumbuhan ekonomi. Ia di terangkan dengan jelas di dalam carta alir “Circular-Flow” dan “Smith’s economic development theory” di mana pusingan wang yang cepat akan menggalakkan pertumbuhan ekonomi yang pesat.

• Kami juga menyelitkan faktor yang menghalang kea rah pencapaian objektif program ini. Dalam jangka masa panjang, sistem pendidikan tempatan masih lagi gagal menghasilkan tenaga buruh yang berdaya saing dan berkualiti. Kata kunci kegagalannya adalah “exam oriented” menjadi budaya. Dalam jangka masa yang pendek, aktiviti melobi, birokrasi dan rasuah menyebabkan pengagihan tidak mencapai tahap kecekapan.

New agencies for Restructuring: Corporate Debt Restructuring Committee (CDRC), Danaharta and Danamodal

During financial crisis in year 1997-1998, Malaysian financial sector was inefficient and vulnerable. It led to instability of financial sector that reflect a bad performance in real sector and a slowed down of economic growth. Three main reasons cause instability of financial sector which are a) Most of private sector prefer to choose international capital resources to finance their investment projects. It indicates that the domestic banking sector is not a vital role in allocating resources. b) Malaysian economy was depending so much on short-term domestic dept that increase the risk in payback dept to private sector and financial sector. c) Banks are burdened with the increasing level of [1] non-performing loan (NPLs) that affect their capital adequacy (Rahimah 1999).

To stabilize the financial sector, banking sector need to restructure. Two main challenges that threat restructuring process are solving [2] NPLs problem and recapitalizing the financial institution. Thus, government introduces Pengurusan Danaharta National Berhad (Danaharta) who will take charge of NPLs problems and Danamodal National Berhad (Danamodal) who will take charge of recapitalization of banking sector. These two agencies will work together to promote financial market stability. Introducing Danaharta and Danamodal are one of the strategies towards recovery through restructuring of the banking sector (Rahimah 1999).


Danaharta

Danaharta National Berhad is government agencies. Danaharta was established to manage and liquidate the NPLs under a value-maximization approach to ensure a high return from assets. A part from that, Danaharta inject fund into manking system and help to guide restructuring programme. By that time, financial institution is able to provide credit to borrower. The main objective of danaharta is to remove the distraction of NPLs from the banking system and maximize the recovery value of the acquired assets. To remove the distraction of NPLs from the banking system, Danaharta play their role to take over NPLs from banking institution so that the problem of NPLs will not affect banking institution capital. Danaharta will not take over overall NPLs but just take over a number of NPLs that erode the banking institution capital adequacy. From that, banks able to continue their activity to provide a loan to any borrower (Rahimah 1999).

In effort to maximize the recovery value of acquired asset Danaharta will react in three ways toward recovery value of acquire asset (NPLs) (Rahimah 1999).
o For viable loans, Danaharta may recover, implement restructuring programmes and injecting additional funding to ensure the loans operate efficiently
o If the assets are unviable, it will be transferred to the [3]Asset Management Unit (AMU) for recovery using various methods
o In case the borrower unable to meet their obligations, Danaharta has the power to take over the management of the companies as a Special Administrator toward companies’ recovery.

Danaharta only buy the NPLs which valued more that RM 5 million base on market value. To purchase the NPLs, Danaharta issue government guaranteed five-year zero coupon pay back bonds and get the cash. The amount of fund that required to acquire the NPLS is RM15 billion. It is financing by RM10 billion from issuance government guarantee five-year zero coupon pay back bonds and government RM 1.5 billion and the rest come from bond and borrowing issues in domestic market (Rahimah 1999).

[4]Danaharta will implement the acquisition of NPLs in 3 phases. After completing the acquisition process, maximize the recovery value of acquired asset will be applied before NPLs is disposal (Rahimah 1999).

Phase 1

· Those group which involve the purchase of secured loans

· Those in strategic involve the purchase of secured loans

· Those group are in needs of recapitalization from Danamodal

Phase 2

· Acquisition of unsecured loan

Phase 3

· Foreign currency loans

· Financial guarantee

· Private debt securities

Danamodal

Danamodal National Berhad was established to accomplish two main objectives. These objectives are (Rahimah 1999):

· Recapitalize domestic banking institution by providing a capital resources to banks which is difficult to get a capital required.

· Help merger process among financial institution toward consolidation and rationalization.

Danamodal’s role is base on commercial and market oriented to minimize moral hazard risk toward a healthy competitive among financial institution and restore public confidence. [5]Through recapitalization, danamodal help to strengthen the capital base of banking institution. Thus, banks are able to provide intermediation service (Rahimah 1999).

Banks and financial institutions are required to merge to form a strong domestic banking institution. Banks and financial institutions are required to submit a recovery plan, thus, Danamodal together with BNM will evaluate the performance. Through that, a weaker institution is required to recapitalize via merge (Rahimah 1999).

Any financial institution which gets capital injection from Danamodal, Danamodal will have a board representation and assist restructuring process. Board representation is just a temporary status. After that particular financial institution become stable, Danamodal will take back their board representation (Rahimah 1999).

Corporate Debt Restructuring Committee (CDRC)

CDRC main duty is restructure debt between company and creditor [6]. Indirectly, they also minimized NPLs in the banking sector through restructured debt arrangement. Its role is just not only to help company in debt solution, but its role is more than that where they also involve in industry solution by studying the problem for each industry which has a problem [7]. The activity of recover corporate health will help to generate back economic and promote economic growth in the long term (Rajandram 1999).

CDRC framework is a process where the company will meet the creditor through CDRC intermediation role. To solve the problem of unviable loan, each party involved will meet and negotiate under the mediation of the CDRC. Through that, the restructure debt will formalize itself.

Note:

1. The maturity date has passed and payment in full has not been made (http://www.teachmefinance.com, 10 March 2009).

“A loan is nonperforming when payments of interest and principal are past due by 90 days or more, or at least 90 days of interest payments have been capitalized, refinanced or delayed by agreement, or payments are less than 90 days overdue, but there are other good reasons to doubt that payments will be made in full” (IMF) (http://en.wikipedia.org, 10 March 2009).

2. The NPLs ratio rose from 3.5% in march 1997 to 13.2% as at November 1998 (Rahimah Majid 1999, Restructuring The Banking Sector: Role of Danaharta and Danamodal).

3. Asset Management Unit (AMU)

4. Acquisition agreements have been signed with 14 financial institutions. About RM11.2 billion worth of gross NPLs will be acquired from 11 financial institutions (representing 22% of the total NPLs in the system). These NPLs are mainly in the strategic sector such as the broad property sector (32.5%), financing, insurance and business services (30%) and manufacturing (11.5%). The remaining is expected to be acquired before end of March 1999 (Rahimah Majid 1999, Restructuring The Banking Sector: Role of Danaharta and Danamodal).

5. About 14 financial institutions have been shortlisted for recapitalization, of which, 11 FIs have signed conditional agreement with Danamodal.

6. The CDRC's role is to help restructure large corporate debts in excess of RM50 million. (Rajandram C. (1999). Workouts and Restructuring in Malaysia. Paper presented at “Insolvency Systems in Asia: An Efficiency Perspective”, Sydney Australia.)

7. The CDRC is also undertaking wider scale industry studies to evaluate possible industry solution rather than a company solution in cases involving strategic industries like telecommunication, steel and transportation sectors. (Rajandram C. (1999). Workouts and Restructuring in Malaysia. Paper presented at “Insolvency Systems in Asia: An Efficiency Perspective”, Sydney Australia.)

References

Rahimah Majid 1999, Restructuring The Banking Sector: Role of Danaharta and Danamodal

Rajandram C. (1999). Workouts and Restructuring in Malaysia. Paper presented at “Insolvency Systems in Asia: An Efficiency Perspective”, Sydney Australia.